Frans kapitaal zoekt toevlucht in Nederland
De geschiedenis van OBAM voert ons terug naar het Frankrijk van de jaren dertig van de vorige eeuw, waar het politieke klimaat sterk antiklerikaal getint was. Bij veel Franse kloosters heerste een gerechtvaardigde angst dat hun vermogen door de overheid geconfisqueerd zou worden, de reden waarom enkele Franse nonnenkloosters in Nederland bescherming zochten voor hun kapitaal. Met dit doel werd een speciaal beleggingsfonds opgericht: Onderlinge Beleggings- en Administratie Maatschappij, kortweg OBAM. Dat was in 1936, toen de vrees voor confiscatie en de oorlogsdreiging was toegenomen. De keuze voor Nederland had vooral te maken met de gunstige juridische situatie, die een garantie vormde dat het geld niet naar Frankrijk teruggesluisd zou worden.
Het beheer van OBAM werd toevertrouwd aan de firma Beels & Co., De Clercq R. Boon Hartsinck. Er werd overwegend belegd in Nederlandse, Amerikaanse en Canadese internationaal genoteerde aandelen. Ieder jaar brachten de beheerders, Mr. G.E.F.M. van der Schrieck en Jhr. F. Hooft Graafland, een bezoek aan het klooster, waar zij verslag deden aan de moederoverste, die deskundig mee kon praten over deze wereldse zaken. Na afloop genoten beide bankiers een voortreffelijk diner, zij het niet in gezelschap van de kloosterlingen, die vermoedelijk in een andere ruimte een karige maaltijd nuttigden.
"Een belegger moet rustig kunnen slapen op een aandeel OBAM."
De heer mr. J.G.A. Baron Sirtema van Grovestins, directeur OBAM 1957-1967
Introductie op de Amsterdamse beurs
In de jaren na de Tweede Wereldoorlog brak een nieuwe periode voor OBAM aan. Om te beginnen was de politieke situatie in Frankrijk ingrijpend gewijzigd en bestond er geen angst meer voor confiscatie. Daarmee verdween ook de noodzaak van een Nederlands beleggingsfonds. Bovendien verkeerde Frankrijk, evenals de rest van Europa, in een fase van wederopbouw. Er bestond grote behoefte aan investeringen om alles wat verwoest was weer te herstellen. Reden voor de kloosters om het in OBAM belegde kapitaal vrij te maken. Geen eenvoudige aangelegenheid. Zo kort na de Tweede Wereldoorlog was er immers nog geen vrij geldverkeer mogelijk. Daarom werd OBAM in 1954 verkocht via een introductie van de aandelen op de Amsterdamse beurs. Dit opende interessante perspectieven. De aandelen konden voortaan internationaal verhandeld worden. Initiatiefnemer van de beursgang was Mr. J.G.A. Baron Sirtema van Grovestins, die enkele jaren later als eerste directeur de basis zou leggen voor het vruchtbare beleggingsbeleid zoals we dat nu nog steeds kennen.
Tussen 1955 en 1960 werd Beels & Co. overgenomen door R. Mees & Zoonen, dat in 1966 weer fuseerde tot Bank Mees & Hope.
"Ook al besluit je meestal om niets te doen, je moet je wel voortdurend afvragen of je iets moet doen."
De heer drs. J. Soutendijk, directeur OBAM 1967-1987
Een beleggingsfonds met een eigen stijl
In 1993 ging Mees & Hope samen met Pierson, Heldring & Pierson. Tussen 1993 en 1998 wordt OBAM beheerd door MeesPierson Capital Management. In 1997 wordt MeesPierson overgenomen door Fortis en eind 1998 gaat het beheer van OBAM over naar Fortis Investments. De hiermee gepaard gaande naamswijziging resulteerde toen in de naam Fortis OBAM. Sinds de overname van Fortis Investments door BNP Paribas luidt de officiële fondsnaam BNP Paribas OBAM. Opmerkelijk is dat het fonds ondanks de verschillende fusies altijd hetzelfde karakter heeft behouden, met name dankzij het stringente beheer dat in handen ligt van één persoon. Achtereenvolgens waren dat mr. J.G.A. Baron Sirtema van Grovestins, drs. J. Soutendijk, de heer R. Kremer, drs. P. R. Stout en de huidige directeur P. Ranty. Natuurlijk zijn de economische en financiële markten sinds 1936 ingrijpend veranderd. OBAM is uiteraard met de tijd meegegaan, maar dan alleen waar het de grote strategische bewegingen betreft, zoals de toegenomen internationalisering en de opkomst van Azië als economische mogendheid. De snellere uitwisseling van informatie via elektronische middelen heeft het beleid van OBAM echter niet wezenlijk beïnvloed. Hooguit is de analyse van beleggingsmerites verfijnder dan vroeger en dat stelt beleggers in staat selectiever te zijn. Maar het betekent niet dat de dagelijkse hectiek van de beurzen bepalend is voor de beslissingen. Daar is de horizon van OBAM te breed voor.
Onderscheidend in zijn soort
In de afgelopen decennia kenden de internationale aandelenmarkten verschillende hoogte- en dieptepunten. Het beleggingsbeleid van OBAM is erop gericht om, zonder grote risico’s, te profiteren van de grote opwaartse bewegingen. In de afgelopen 21 jaar heeft het beleggingsbeleid van OBAM de MSCI World (Gross Return index in EUR) met meer dan 3.1%* per jaar overtroffen. Deze opvallende resultaten bewijzen dat OBAM, door haar unieke beleid, een toegevoegde waarde heeft binnen iedere goed gespreide beleggingsportefeuille, ongeacht het risicoprofiel.
* per 31/12/2010
"Schokkende gebeurtenissen hebben slechts tijdelijk effect op de aandelenmarkten"
De heer drs. P.R. Stout, directeur OBAM 1989-2010
Rustpunt in een hectische wereld
Soms lijkt het wel of de financiële markten uitermate gevoelig zijn voor politieke turbulentie, maar de gevolgen zijn over het algemeen kortstondig. De ervaring leert dat meestal alleen grote macro-economische ontwikkelingen structureel effect op de beurzen hebben. Juist in roerige tijden komt het erop aan dat een belegger de blik op de toekomst gericht houdt en zich niet verliest in speculaties op de korte termijn.
‘Ik heb de crash van oktober 1987 meegemaakt, de Azië-crisis, de forse dalingen na de Iraakse inval in Koeweit in 1990 en het dotcom-debacle tien jaar later, en nu de kredietcrisis van 2008, een van de slechtste jaren ooit voor beleggers’, aldus Rolf Stout, toen nog Directeur OBAM. In zo’n hectische situatie wordt de visie van een belegger ernstig op de proef gesteld. OBAM hield het hoofd echter koel. Ondanks de zware klappen door de extreme omstandigheden van de kredietcrisis is OBAM erin geslaagd om de afgelopen 21 jaar de benchmark te verslaan.De OBAM-strategie is volgens het OBAM team goed gepositioneerd om uitstekend te presteren in het nieuwe klimaat waarin we ons nu bevinden.
